CNI Acende Alerta! Indústria Desacelera, Mas Há Luz no Fim do Túnel?

A Confederação Nacional da Indústria (CNI) manteve a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2,3% para 2025, porém revisou para baixo a estimativa de expansão da indústria, agora em 1,6%. Essa é a segunda vez que a projeção da indústria é reduzida. Os dados são do Informe Conjuntural do terceiro trimestre, divulgado na sexta-feira (17). O desempenho da economia está sendo sustentado pela agropecuária, com previsão de crescimento de 8,3%, e pelos serviços, que devem avançar 2%. Já a indústria de transformação deve ter um crescimento modesto de 0,7%, menos da metade da estimativa inicial de 1,9%. A indústria extrativa se destaca positivamente, com projeção de alta de 6,2%, impulsionada pela alta produção de petróleo. A indústria de transformação é o setor industrial que mais perdeu ritmo em relação ao ano anterior, quando cresceu 3,8%. Essa queda é atribuída à taxa Selic, considerada o “principal entrave”, à diminuição da demanda, ao aumento das importações e às tarifas adicionais impostas pelos Estados Unidos (EUA). Mário Sérgio Telles, diretor de Economia da CNI, explicou que a taxa Selic em 15% é o maior patamar em quase 20 anos, o que reduz a demanda, especialmente por bens industriais, devido à menor expansão do crédito. A projeção é de queda de 5,5% nas concessões de crédito, enquanto no ano passado o crescimento foi de quase 11%. A alta taxa de juros visa controlar a inflação, que deve

terminar o ano em 4,8%, próxima ao teto da meta, resultando em juros reais de 10,3%, o que tende a diminuir o crédito. Os investimentos também serão impactados, com alta prevista de 3%, em comparação com os 7,3% de 2024. Além disso, o diretor da CNI ressaltou que os EUA são o principal mercado para a indústria de transformação brasileira. A imposição de novas tarifas resultou na queda das exportações, que estavam em crescimento. As exportações desse segmento para os EUA caíram 21,4% em agosto e setembro, comparado aos mesmos meses do ano anterior. Telles concluiu que esses três fatores – menos exportações para os EUA, forte entrada de importações e estagnação do mercado nacional – levaram à revisão da projeção de crescimento da indústria de transformação de 1,5% para 0,7%. A CNI projeta que as importações alcancem US$ 287,1 bilhões em 2025, um aumento de 4,8% em relação a 2024. As exportações devem totalizar US$ 347,5 bilhões, com crescimento de 2,3%. O saldo comercial deve diminuir 8,2%, chegando a US$ 60,5 bilhões. Além da indústria de transformação, a construção civil também é afetada pelos juros elevados, com a taxa de crescimento caindo de 2,2% para 1,9%. Telles afirmou que tanto a indústria de transformação quanto a construção civil têm grande influência na composição do PIB e foram os principais fatores na redução da projeção de crescimento do setor industrial como um todo. A previsão para o agronegócio foi ajustada de 7,9% para 8,3%, devido a uma safra acima do esperado. Os serviços tiveram o crescimento revisto de 1,8% para 2%, impulsionado pelo mercado de trabalho aquecido e pelo aumento das despesas primárias do governo federal no segundo semestre. Mesmo com a desaceleração na criação de empregos prevista, a massa salarial deve aumentar 5,4% em 2025. O consumo das famílias deve avançar 2,3%. Telles avalia que o mercado de trabalho tem demonstrado resistência à conjuntura econômica, com a taxa de juros alta surpreendendo os analistas. No entanto, o crescimento deste ano é menor que o do ano anterior, quando o número de pessoas ocupadas cresceu 2,8% e a massa real de salários aumentou mais de 7%. A CNI projeta aumento das despesas federais no segundo semestre, devido ao pagamento de precatórios e ao aumento dos gastos discricionários. No geral, os gastos devem crescer 3,5%, abaixo dos 3,7% de 2024.

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