É Hora de se Desfazer das Ações da Pfizer? A Queda de 50% Revela o Futuro da Gigante Farmacêutica

Há alguns anos, a Pfizer (PFE +1,48%) representava o investimento farmacêutico ideal. A empresa, líder no mercado de vacinas e tratamentos contra o coronavírus, oferecia grande potencial de crescimento e, graças à sua vasta gama de produtos e ao compromisso com o pagamento de dividendos, também oferecia segurança aos investidores. No entanto, nos últimos tempos, a gigante farmacêutica enfrentou dificuldades. A demanda por vacinas e tratamentos contra o coronavírus diminuiu, alguns dos medicamentos mais antigos da Pfizer se aproximaram da expiração da patente e a receita caiu. Tudo isso afetou o desempenho das ações, com as ações caindo quase 50% nos últimos três anos. Diante disso, é hora de se desfazer da Pfizer? Vamos descobrir. Primeiramente, um breve resumo da história da Pfizer desde os primeiros dias da pandemia. Como mencionado, os lucros da Pfizer explodiram com a demanda por seus produtos contra o coronavírus – eles ajudaram a receita anual a atingir um recorde de mais de US$ 100 bilhões em 2022. Ao mesmo tempo, medicamentos de sucesso como o anticoagulante Eliquis e o medicamento para câncer de mama Ibrance também contribuíram significativamente para a receita. Mas, à medida que a demanda por produtos contra o coronavírus diminuiu nos estágios posteriores da pandemia e a Pfizer enfrentou uma "barreira de patentes" envolvendo Eliquis, Ibrance e outros medicamentos, a receita geral caiu de seu nível recorde. No ano mais recente, a receita

foi de cerca de US$ 63 bilhões. É importante notar, no entanto, que a Pfizer lançou vários esforços para mudar o cenário e reacender o crescimento – e essas medidas estão começando a dar frutos. A empresa lançou um plano de realinhamento de custos e disse que deve gerar mais de US$ 7 bilhões em economia de custos até 2027. A Pfizer também lançou vários novos medicamentos que espera compensar as perdas de medicamentos mais antigos nos próximos anos. Por exemplo, para lançamentos de produtos não relacionados ao coronavírus até o primeiro semestre de 2024, a empresa espera cerca de US$ 20 bilhões em receita em 2030. A Pfizer também tem como objetivo se tornar uma gigante em oncologia e, para isso, concluiu a aquisição da Seagen em 2023. Dois produtos da Seagen no trimestre mais recente apresentaram crescimento de dois dígitos, e a tecnologia e o pipeline da Seagen oferecem à Pfizer a oportunidade de expandir ainda mais seu portfólio de oncologia. Por fim, a Pfizer também fez uma grande jogada recentemente para entrar em um mercado que está vendo alta demanda e que deve atingir um valor de quase US$ 100 bilhões até o final da década. Estou falando do mercado de medicamentos para obesidade. A Pfizer pretende fazer isso por meio da proposta de aquisição da biotecnológica Metsera, uma empresa com um candidato em desenvolvimento de fase 2 e outros produtos potenciais no pipeline. Nos últimos dias, no entanto, a líder em medicamentos para obesidade, Novo Nordisk, fez uma oferta pela Metsera, uma medida que pode representar um novo desafio para a Pfizer. Em um comunicado, a Pfizer disse: "A proposta é ilusória e não pode se qualificar como uma proposta superior sob o acordo da Pfizer com a Metsera, e a Pfizer está preparada para buscar todos os recursos legais para fazer valer seus direitos sob seu acordo". Embora haja razões para acreditar que a Pfizer possa prevalecer, a oferta da Novo Nordisk ainda representa um elemento de incerteza – e pode afetar o desempenho das ações da Pfizer no curto prazo. Além disso, a transição da Pfizer para uma estrutura de custos aprimorada e o crescimento de produtos mais recentes é um processo gradual, com resultados a serem alcançados ao longo de um período de anos. Portanto, os investidores podem não ver um aumento acentuado na receita da noite para o dia. Agora, vamos voltar à nossa pergunta: Diante de tudo isso, é hora de se desfazer de suas ações da Pfizer – ou esta ação é para manter a longo prazo? Eu voto por permanecer paciente e manter a Pfizer nos próximos anos, e aqui está o porquê. Como mencionado, todos os esforços da Pfizer levarão algum tempo para impulsionar a receita de forma significativa. O processo começou, mas novos medicamentos e potenciais novos produtos exigem alguns anos para ganhar impulso – e isso significa que, no momento, estamos nos primeiros dias da nova história de crescimento da Pfizer. É claro que o desafio da Novo Nordisk ou um crescimento de receita mais lento do que o esperado de um produto, por exemplo, pode representar riscos potenciais. Mas o quadro geral permanece brilhante e, com cerca de 8 vezes as estimativas de lucros futuros, a Pfizer tem um preço razoável para atrair investidores. Tudo isso significa que não é hora de se desfazer de suas ações da Pfizer, mas sim de mantê-las enquanto essa história de recuperação se desenrola.

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