Crise Tripla à Vista? Economia Mundial Ameaçada por Tarifas, Bolha de IA e Dívida Explosiva!

centers. As empresas têm contornado as interrupções tarifárias, aumentando estoques e aceitando margens menores. "Essa resiliência é bem-vinda, mas não acho que seja sustentável", disse Karen Dynan, professora de economia em Harvard. "Veremos uma desaceleração da economia global". Na sexta-feira, o presidente dos EUA disse que aplicaria uma tarifa adicional de 100% sobre a China a partir de 1º de novembro, mas que recuaria se a China abandonasse as restrições sobre terras raras. As últimas previsões da Bloomberg Economics apontam para uma desaceleração do crescimento econômico global no próximo ano. Os economistas preveem um aumento de 3,2% no produto interno bruto real em 2025, inalterado em relação ao ano passado, e um ganho de 2,9% no próximo ano. A dívida crescente, tanto em economias avançadas quanto emergentes, terá destaque nas discussões em Washington. A dívida global aumentou em mais de US$ 21 trilhões no primeiro semestre, atingindo um recorde de quase US$ 338 trilhões, um aumento semelhante ao da pandemia, segundo o Institute of International Finance. Os esforços da administração Trump para fortalecer a economia argentina também serão um tema-chave. O FMI concordou em emprestar mais dinheiro à Argentina em abril, mas com muitas objeções internas. A diretora-gerente do fundo, Kristalina Georgieva, esteve envolvida em conversas recentes com autoridades americanas e argentinas. O crescimento de empregos nos EUA tem sido menos forte do que o esperado, com empresas reduzindo contratações. O setor manufatureiro do país perdeu empregos por quatro meses consecutivos. A atividade industrial chinesa em setembro prolongou sua queda para seis meses, a maior desde 2019. A economia alemã contraiu muito mais do que o estimado no segundo trimestre, e suas fábricas de automóveis dependentes de exportação estão em dificuldades. O crescimento do comércio global de bens deverá desacelerar significativamente no próximo ano, refletindo o impacto das tarifas de Trump, disse a Organização Mundial do Comércio em 7 de outubro. Os volumes de comércio de mercadorias devem aumentar apenas 0,5% em 2026, em comparação com 2,4% este ano, de acordo com o fórum com sede em Genebra. "Os ventos contrários à economia global estão se intensificando", disse Frederic Neumann, economista-chefe para a Ásia do HSBC Holdings Plc em Hong Kong. "Embora seja tentador acreditar que os volumes de exportação globais podem permanecer ilesos pelas tarifas dos EUA, a retribuição de um carregamento antecipado anterior parece inevitável". Uma das maiores questões é se os preços mais altos acabarão prejudicando o consumidor americano, com consequências para o mundo. Embora o impacto das tarifas na atividade econômica global tenha sido menor e mais curto do que se temia no início do ano, "há outra coisa por vir", de acordo com Nathan Sheets, economista-chefe global da Citigroup Inc. "As tarifas estão afetando cada vez mais, o que provavelmente trará um novo enfraquecimento do consumo e da demanda de importação nos EUA", escreveram Sheets e colegas em uma nota recente, prevendo que o crescimento global desacelerará para menos de 2% no segundo semestre e, em seguida, se recuperará para 2,5% no próximo ano. O CEO da Eurizon SLJ Capital, Stephen Jen, diz que pode levar de seis a oito trimestres para o choque tarifário afetar o consumo e levar o crescimento econômico dos EUA a zero, com base em choques de preços de importação anteriores. "Os choques tarifários foram amortizados em meia dúzia de choques de preços de importação de 2%, em vez de um tsunami único de 13%", escreveu ele em uma nota recente. Mike Brundidge, que administra a Acme Food Sales Inc., com sede em Seattle, que importa alimentos como atum enlatado e água de coco de todo o mundo para as principais redes de varejo dos EUA, está entre aqueles que alertam que o choque tarifário ainda não acabou. Até agora, ele absorveu parte do impacto e repassou alguns custos aos seus consumidores. Mas ele alerta que preços mais altos estão no horizonte. "Pouquíssimas coisas na vida são certas, mas posso garantir que os preços nas prateleiras de um supermercado vão subir. Não há como evitar isso", disse ele. Outra preocupação de curto prazo centra-se em uma reversão da euforia da IA. "As avaliações de hoje estão indo em direção aos níveis que vimos durante o otimismo sobre a Internet há 25 anos", disse a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, em um discurso na quarta-feira, uma aparente referência à bolha da internet que estourou em 2000. "Se ocorrer uma forte correção, condições financeiras mais restritivas podem arrastar o crescimento mundial, expor vulnerabilidades e tornar a vida especialmente difícil para os países em desenvolvimento". Em um cenário modelado pela Oxford Economics, uma desaceleração tecnológica focada nos EUA faria a maior economia do mundo caminhar em direção a uma recessão e arrastaria o crescimento global para 2% em 2026, em vez de 2,5% - com a perspectiva de um impacto ainda maior. É por isso que os economistas estão cada vez mais de olho no setor de tecnologia em busca de fragilidades, juntamente com a contínua incerteza ligada às tarifas. A febre da IA não se presta necessariamente a um motor de crescimento de longo prazo, de acordo com Alexis Crow, economista-chefe da PwC US. "O veredicto ainda está em aberto sobre se esse boom de investimento levará a melhorias sustentáveis na produtividade e, portanto, a um aumento significativo no crescimento", disse ela. Mercados chineses sob ameaça do risco de uma nova guerra comercial dos EUA.