Queda Livre da S&P 500: O Mercado Americano em Crise? Descubra a Verdade!

ter um desempenho inferior ao do resto do mundo pela segunda vez em dez anos, sendo a última em 2017. Essa diferença de desempenho reflete, em parte, a incerteza comercial que paira sobre a economia dos EUA desde o início do segundo mandato do presidente Donald Trump, em janeiro. As políticas tarifárias intermitentes de Trump levaram investidores globais a buscar oportunidades mais estáveis e seguras fora dos EUA. O crescente endividamento americano, a queda do dólar e os ataques de Trump à independência do Federal Reserve também geraram cautela nos investidores. A Casa Branca não respondeu imediatamente a pedidos de comentários. Após a vitória de Trump em 2024, as ações tiveram um bom início de ano, atingindo máximas históricas em meados de fevereiro. Contudo, as preocupações com suas políticas tarifárias levaram a uma queda nos mercados em março. A implementação das prometidas políticas tarifárias no início de abril intensificou a queda, com mais de US$ 5,8 trilhões em valor sendo eliminados do S&P 500 em poucos dias. Em 9 de abril, Trump anunciou a suspensão da maioria de suas tarifas globais, o que impulsionou os mercados, e o S&P 500 registrou seu terceiro maior ganho diário da história. A Suprema Corte está agora analisando o destino da agenda tarifária de Trump. Uma derrota da administração poderia gerar reembolsos dos impostos pagos pelos importadores, forçando o Departamento do Tesouro a emitir nova dívida para cobri-los, o que poderia aumentar os rendimentos. Enquanto a incerteza tarifária persiste e a agenda comercial da administração enfrenta obstáculos, especialmente com a China, as ações têm sido impulsionadas pelo rápido crescimento da inteligência artificial. Empresas e investimentos estão destinando trilhões de dólares ao setor, elevando o valor de empresas como Nvidia, Apple, Amazon e Alphabet a até US$ 5 trilhões. Atualmente, os EUA possuem nove empresas negociadas acima de US$ 1 trilhão em valor. Crescem os temores sobre uma possível bolha no setor, mas, ainda assim, o desempenho das ações americanas como um todo está muito abaixo do desempenho global. Com a IA e as ações de tecnologia impulsionando o mercado, uma análise das outras 493 empresas do S&P revela diferenças significativas. No terceiro trimestre, espera-se que essas sete ações de tecnologia apresentem um crescimento de lucros de quase 15%. As outras 493 empresas? A expectativa é de apenas 6,7%. “A economia está operando em duas velocidades”, escreveu Rogier Quaedvlieg, economista sênior da ABN AMRO, na terça-feira. “Os setores de IA e relacionados estão prosperando, enquanto a maioria das outras áreas está estagnada ou em contração.” Até segunda-feira, o índice Kospi da Coreia do Sul ocupava o primeiro lugar. O índice negociado na Bolsa de Valores da Coreia apresentou um retorno de quase 70% este ano. “Embora as exportações de semicondutores continuem sendo o principal motor de crescimento da Coreia, o país também está emergindo como um exportador de defesa formidável”, escreveu recentemente Dina Ting, da Franklin Templeton. “Além disso, o mercado de ações da Coreia do Sul foi impulsionado pela recuperação de seu setor de tecnologia, notadamente semicondutores, à medida que a demanda por chips de memória se recupera globalmente”, acrescentou Ting. “A liderança do país na fabricação de semicondutores e o investimento relacionado à IA são os principais impulsionadores desse momento.” Após a Coreia do Sul, vêm na lista países como Quênia, Nigéria, Chile, Polônia, Paquistão, Israel, Espanha, República Tcheca e Jordânia, que completam os dez primeiros. O S&P 500 aparece apenas após mais de 40 países na classificação. Uma das razões pelas quais as políticas comerciais e tarifas ampliaram a diferença entre os EUA e outros índices é o enfraquecimento do dólar americano, que impulsionou os índices internacionais. Com a desvalorização do dólar, o valor dos investimentos estrangeiros e os retornos das ações aumentam em comparação. Por outro lado, um dólar em alta ou mais forte diminuiria o retorno relativo do dinheiro investido fora dos EUA. O Índice do Dólar, que mede a força da moeda americana em relação a uma cesta de moedas estrangeiras, como libra, iene, euro, franco suíço e dólar canadense, caiu 9% desde o início de 2025. A contínua erosão do valor do dólar torna mais caro para as empresas e consumidores americanos importar bens, fazer viagens ou enviar dinheiro para o exterior. “Vejo sinais de que o fascínio do dólar está ligeiramente desgastado, e o futuro dirá se haverá mais erosão”, disse Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, à CBS News em outubro. “Para que uma moeda seja realmente confiável, são necessárias algumas coisas”, disse ela. “É preciso credibilidade geopolítica, estado de direito e instituições fortes. E é preciso uma força militar forte o suficiente.” “Acredito que, em pelo menos um e possivelmente dois aspectos, os EUA ainda estão em uma posição muito dominante”, continuou Lagarde. Mas a banqueira central alertou que os EUA “precisam ser muito cuidadosos, porque essas posições se desgastam com o tempo”. Nem todos concordam. “O dólar teve um desempenho muito bom por um longo período e certamente devolveu, este ano dadas algumas das ações políticas, alguns dos ganhos, mas fundamentalmente o dólar é a moeda de reserva do mundo”, disse David Solomon, CEO do Goldman Sachs, na Bloomberg Television em 30 de outubro. “Não vejo nada no momento que ameace isso.” “Acho que é algo para observar, mas não estou preocupado com alguma mudança fundamental”, disse Solomon.