Ação Imparável para Comprar Antes de 29 de Outubro (Já Superando a Nvidia Este Ano)

6.600 agentes em 111 escritórios nos EUA, especializando-se em mercados de luxo de ponta em Nova York, Califórnia, Texas e muito mais. A Douglas Elliman vendeu US$ 20,1 bilhões em imóveis durante o primeiro semestre de 2025, por isso está a caminho de ultrapassar seu total de 2024 de US$ 36,4 bilhões. Essa seria uma conquista impressionante, considerando que as vendas de casas existentes nos EUA estão próximas de seu nível mais baixo em cinco anos, o que é uma função dos aumentos agressivos das taxas de juros do Fed entre 2022 e 2023. Levará algum tempo para que os benefícios dos cortes de juros se espalhem pela economia, mas quase certamente impulsionarão a atividade no mercado imobiliário eventualmente. No entanto, a Douglas Elliman não está esperando, porque usou esse período lento no setor imobiliário como uma oportunidade para diversificar seus negócios. A empresa lançou a Elliman International em junho, levando seus prestigiados negócios de corretagem para regiões como Oriente Médio, América Latina e Europa. Em seguida, anunciou a Elliman Capital em julho, que é uma plataforma hipotecária interna projetada para auxiliar os compradores com suas necessidades de financiamento, desbloqueando um fluxo de receita totalmente novo. A Douglas Elliman apresentou resultados financeiros sólidos no primeiro semestre de 2025. A Douglas Elliman gerou US$ 524,7 milhões em receita durante o primeiro semestre de 2025, o que representou um aumento de 8% em relação ao período do ano anterior. A empresa também gerenciou cuidadosamente os custos durante os primeiros seis meses do ano, impulsionando uma melhora em seus resultados financeiros. A Douglas Elliman ainda teve um prejuízo de US$ 28,6 milhões durante o período com base nos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), mas isso foi muito melhor do que o prejuízo de US$ 43,1 milhões que gerou nos primeiros seis meses de 2024. Após a exclusão de despesas únicas e não monetárias, o EBITDA ajustado (não-GAAP) da empresa foi, na verdade, positivo em US$ 260.000 no primeiro semestre de 2025 - uma grande melhora em relação à sua perda de EBITDA ajustada de US$ 14,7 milhões um ano atrás. As ações da Douglas Elliman parecem uma pechincha. A Douglas Elliman está em uma ótima posição financeira, porque tem US$ 136,3 milhões em caixa disponível com apenas US$ 50 milhões em dívidas - mas na verdade é uma dívida conversível que pode ser trocada por ações a apenas US$ 1,50 por ação em 2029. Como uma única ação é negociada por cerca de US$ 2,90 enquanto escrevo isso, a Douglas Elliman provavelmente não terá que pagar o principal em dinheiro (como as coisas estão atualmente). Com base na capitalização de mercado da empresa de US$ 252 milhões e sua receita dos últimos 12 meses de US$ 1,03 bilhão, suas ações são negociadas a uma relação preço/vendas (P/S) de apenas 0,23. Se considerarmos sua posição de caixa líquida, parece ainda mais barato. A relação P/S da Douglas Elliman atingiu o pico em torno de 0,8 durante o último boom imobiliário em 2021. Não estou sugerindo que ela retornará a esse nível, mas se a queda das taxas de juros impulsionar uma aceleração no crescimento da receita da empresa (o que é provável), uma avaliação mais alta certamente está em pauta. Além disso, as ações da Douglas Elliman são baratas em relação a alguns de seus pares. A Compass, que é a maior empresa de corretagem de imóveis residenciais da América, é negociada a uma relação P/S de 0,63. Isso representa um prêmio de 174% em relação à avaliação da Douglas Elliman. Além disso, em julho, a poderosa corretora de imóveis residenciais Redfin foi adquirida pela Rocket Companies por US$ 1,75 bilhão, representando uma relação P/S de cerca de 1,7 na época. Uma decisão sobre a taxa de juros provavelmente não mudará a sorte da Douglas Elliman, mas parece uma ótima compra antes de 29 de outubro, com base puramente em sua avaliação atraente e no momento em seus negócios. Lembre-se de que a empresa teria rejeitado uma oferta de aquisição de cerca de US$ 5 por ação no início deste ano, sugerindo que a administração vê um potencial significativamente maior a partir desse nível.